總額只能衡量經濟體的規模，但并不能衡量經濟體的富裕程度。跟發達國家相比，中國家庭資產當中，股票、基金、債券、外匯、黃金等升值潛力較大的資產占比依然非常小，以房產和儲蓄為主要形式的資產結構所面臨風險很大。

近日，瑞士信貸銀行《2015全球財富報告》關于中國家庭財富總額超越日本居世界第二，以及中國中產已達1.09億的數據引起了市場關注。

中國家庭財富總額超日本居世界第二，這個數據本身不值得驚訝，中國目前是全球第二大經濟體，所創造的外匯儲備超過日本三倍，M2余額已達136萬億，名義上比美國還高，更不要說日本了。如果僅僅從總額的角度算，中國在諸多領域超越日本等都是可以理解的，但作為一個資源貧乏的人口大國，我們跟日本的差距并不是簡單地能夠用總量來掩蓋的。

2014年日本人均GDP達到38491美元，而中國僅僅只有6747美元，日本人均GDP是中國的五倍多。總額只能衡量經濟體的規模，但并不能衡量經濟體的富裕程度，總量往往能夠引起個體質量的變化，但總量當中本身存在著諸多的分配不公問題。

另外一個數字是中國中產總數已超過1.09億，這個數字看上去很大，實則并不高。按照美國對中產的標準，擁有5萬至50萬美元的財富(按2015年年中的價格計算)來界定中產階級成年人。實際上按照經濟合作與發展組織(OECD)在2014年的公布的數據顯示，按購買力平價算，1美元購買力相當于人民幣(6.3522,0.0000, 0.00%)3.506，也就是說，如果按美國對中產的定義，擁有20萬人民幣就算是中產了，實際上只要你在三、四線城市有一套房子，就可以滿足中產“要求”。據西南財經大學《中國家庭金融調查》顯示，我國城鎮居民擁有住房比率已經達到87%，遠遠超過日、韓、德、美等國家，說中國有1.09億中產也就不奇怪了。

瑞士信貸銀行《2015全球財富報告》統計數字本身并不值得懷疑。但除了總量，我們更應該關注“人均”數據，全球主要國家人均財富排名方面，中國只有22513美元，排名僅僅高于巴西、俄羅斯和印度，與排名靠前的美國更是相差33000美元。

最需要警惕的是，中國中產的財富是否具有更高的質量和更好的增值屬性。銀率網在近日發布的《中國居民金融能力報告》中顯示，中國有52.07%的家庭房產價值占家庭總資產一半以上，更有16.19%的家庭這一比例占八成以上，31.99%的中國家庭把房產作為一種投資手段。另外，中國居民儲蓄余額超過40萬億元。中國家庭財富過于依賴房產和現金儲蓄的現象越來越明顯，跟發達國家相比，中國家庭資產當中，股票、基金、債券、外匯、黃金等升值潛力較大的資產占比依然非常小。

正是由于中國居民及家庭資產主要是以房產和儲蓄的形式存在，整體資產結構所面臨風險很大。中國房地產市場供需結構已經改變，投資房產的回報率明顯降低，房地產市場面臨長期的調整壓力，上個世紀九十年代日本房地產市場下跌給日本家庭財富帶來的沖擊值得中國重視。

其次，由于居民現金儲蓄總額較高，人民幣匯率一旦出現貶值，從匯率的角度來講，整體財富縮水也會相當明顯，況且整個現金儲蓄的回報率正在隨著利率的走低而持續下降。在當前房地產市場增值能力有限，人民幣存在貶值壓力的趨勢下，未來中國家庭財富增值空間面臨挑戰，縮水壓力較大。

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